Voorraadfinanciering Van der Veen Autogroep BV

INLEIDING De heer Van der Veen runt al jaren een 3-tal autogarages in Groningen, Oosterwolde en Gorredijk; bekend onder de naam: Van der Veen Autogroep. Men werkt volgens de serviceformule van Bosch Car Service en is aangesloten bij de BOVAG. Daarnaast wordt duurzaamheid nagestreefd, men heeft het predicaat "Erkend Duurzaam". Bij de drie bedrijven staan momenteel rond de 100 auto's te koop, in de prijsklasse tot € 45.000 euro. Door de oplopende levertijden van nieuwe auto's lijkt er een grotere belangstelling voor courante gebruikte auto's. Dit is in 2021 in de tussentijdse resultaten van het bedrijf waarneembaar. In december 2020 heeft het bedrijf 50 auto's extra van een ander occasionbedrijf overgenomen. Beide aspecten verklaren een forse groei in omzet en resultaat voor het jaar 2021. DE ONDERNEMING De onderneming is bekend bij Waardevoorjegeld.nl. In januari jongstleden is € 150.000 beschikbaar gesteld door onze investeerders voor de financiering van een vloot lease auto's. Dit is verstrekt aan LSN Lease & Autoverhuur. Dit is een extra activiteit van de heer Van der Veen, vanuit een zelfstandige juridische entiteit. Daarmee heeft hij ingespeeld op de trend dat het beschikken over een auto belangrijker wordt dan het eigen bezit. De lease auto's zijn jonge occasions. Het risico van dit bedrijf en de bedrijfsactiviteiten schatten wij in als gemiddeld. Vanwege de branche automotive, welke enig risico met zich meebrengt, in combinatie met de ervaring van de ondernemer, die goed weet wat er speelt in de autobranche. De combinatie van verkoop, onderhoud en lease activiteiten werkt risico verlagend. De ondernemer kan hiermee anticiperen op ontwikkelingen en eventueel bijsturen. DE LOCATIE De activiteiten en verkoop in Oosterwolde verplaatsen in januari 2022 naar een groter huurpand aan de rand van het dorp op een zicht locatie. Hierdoor is het mogelijk de voorraad auto's met 40 stuks uit te breiden. Hierdoor ontstaat er een nog breder aanbod, waardoor relatief meer geïnteresseerden daadwerkelijk tot aanschaf over kunnen gaan. DE ONDERNEMER De heer Van der Veen (1961) is begonnen met een eigen autobedrijf in 1992, aanvankelijk samen met zijn broer. Sinds 2009 werkt de heer Van der Veen zelfstandig, waarbij hij twee autobedrijven in de regio Noord Nederland heeft overgenomen. Deze bedrijven zijn rendabel en werken onderling goed samen. De ondernemer is te kenmerken als rustig en weloverwogen. De heer Van der Veen neemt geen grote risico's, wel reageert hij op kansen in de markt. Het is een nuchter Friese ondernemer met ervaring, die zich niet van de wijs laat brengen. Zo heeft hij de lease activiteiten geleidelijk opgestart, heeft hij de voorraad van een ander bedrijf overgenomen en nu de gelegenheid aangegrepen om naar een betere en grotere locatie te verhuizen. De ondernemer werkt met een stabiel personeelsbestand. Zijn zoon en schoonzoon worden op dit moment voorbereid om een deel van de leiding van het bedrijf over te nemen. De ervaring van de ondernemer, het bewezen ondernemerschap, gecombineerd met de voorzichtige handelswijze maakt dat wij deze ondernemer voor deze activiteit een risico kwalificatie 'Laag' meegeven. Door het ondernemen in de volatiele autobranche is kwalificatie 'gemiddeld' van toepassing.

Vanwege de verhuizing van de locatie in Oosterwolde (Fr) naar een groter pand in januari 2022 is de heer Van der Veen voornemens om daar de voorraad auto's uit te breiden van 35 naar 75. De gemiddelde inkoopwaarde van €10.000 ex btw levert een financieringsbehoefte op van € 400.000. Daarbij hoort vrijgave van de zekerheid op de voorraden door de bank. De bank is niet genegen de groei van de autobedrijven te financieren. En omdat Van der Veen goede ervaringen heeft met de crowdfund actie van LSN lease, wil de heer Van der Veen deze financiering via crowdfunding realiseren. RENTABILITEIT EN SOLVABILITEIT HISTORISCH De rentabiliteit van de autobedrijven is tot en met 2020 mager te noemen. Dit komt vooral door de relatief hoge bedrijfskosten van 3 locaties en de forse financieringslasten in die periode. In de afgelopen jaren heeft de omzet geschommeld rond de 6 miljoen euro, met een bruto winstmarge van 20%. Doordat de bedrijfskosten en financiele lasten de afgelopen jaren fors waren, zijn de netto bedrijfsresultaten marginaal. Dit resulteert er in dat voor dit onderdeel een 'verhoogd' risico van toepassing is. RENTABILITEIT EN SOLVABILITEIT PROGNOSE Door de ondernemer is in samenspraak met zijn accountant (Alan accountants, www.alan.nl) een begroting opgesteld tot 2023. Hierin is rekening gehouden met de toename in omzet, inkoop en voorraad vanwege de uitbreiding in aantallen auto's, als ook een verhoging van de gemiddelde autoprijs. Gezien de realisatie in de voorbije boekjaren lijkt dit op het eerste gezicht een taakstellende begroting. De omzet zal vanaf 2021 nagenoeg verdubbelen, door stijgende inkoopprijzen zal de brutowinst nominaal stijgen, maar procentueel dalen naar 16%. Bij deze stijgende omzet stijgen de bedrijfskosten relatief beperkt, er is daarbij rekening gehouden met een inflatoire kostenstijging. De tussentijdse cijfers tot en met juni 2021 bevestigen de enorme groei in netto-omzet en bedrijfsresultaat vanaf 1 januari 2021. De huidige voorraad betreft 107 auto's, dat is vergelijkbaar met bijna een jaar geleden. Dit wordt vertekend door het feit dat de auto's gemiddeld veel sneller verkocht worden dan een jaar geleden, waardoor de gemiddelde voorraad auto's per saldo lager is ten opzichte van de gerealiseerde omzet. Bovenstaande analyse is voor ons reden om hier een gemiddeld risico voor vast te stellen. LIQUIDITEIT EN KASSTROOM De ondernemer is tot nu toe in staat gebleken zijn financieringslasten op te brengen. Dat geldt ook voor de verhoogde financiering na verstrekking van de voorgestelde financiering en aflossing van de kredietfaciliteit bij de bank. De ondernemer genereert voldoende cash-flow, ook vanuit de bedrijfsactiviteiten van LSN Lease. De resultaten van deze laatste zijn echter buiten beschouwing gelaten. We stellen het risico op dit onderdeel vast op 'gemiddeld' Samenvattend: Lening: € 400.000 Looptijd: 60 maanden Aflossing: maandelijks lineair Rente: Bruto 5,5% Beheervergoeding: 1,0 % Zekerheden: 1e pandrecht op de volledige handelsvoorraad

Aflossingsvorm	Lineaire
Periode duur	maand
Risicoprofiel	Gemiddeld risico